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这雾霾，到底是怎样的一个社会痛点？
相对于市场短期的喧嚣，笔者更看好的是环保板块的长期投资价值。新一届政 府会在环境保护领域持续大力推进才是未来环保板块的长引线。尽管考虑到中国环境问题的严重程度，这个过程不可能是一蹴而就——就大气治理而言，这个周期至 少是10年，水环境以及土壤环境治理或许会更漫长——可以毫不夸张的说，大环保板块进入了一个大景气周期，而现在就在这个周期的起点上。
这样大的景气周期，其中蕴藏的投资机会可能是层出不穷的，仅从当前切入的环境痛点，探讨和投资的关联，就能发现以下领域的投资机会。
1、环境在线监测
被称为“史上最严”的新环保法今年开始正式实施，环保部已经拿到了尚方宝 剑，那是不是就能落实执法不严的问题呢？新任环保部部长陈吉宁的回答是：“让广大公众参与到环保事业中来，这涉及必须信息公开。”他表示，加强互联网政务 信息数据服务平台与便民服务平台建设，动员全社会积极参与环境保护事务，积极监督环境领域及企业违法违规行为。他看到了问题的实质，数据的准确性和获取， 以及信息公开。
对我们投资而言，这显然直指环境在线监测领域，一系列以在线监测为主业的上市公司将迎来环保信息化的春天。只有加大了信息化投入，才能有据可依，才能政务公开，才能让新环保法发挥它应有的效力。
2、天然气板块
雾霾的根源，那就是煤炭占能源结构比重过高。中国是一个严重依赖煤炭的国家，从大气污染的角度，煤炭比天然气和石油更具有破坏性。能源结构绝对是解决大气环境问题的治本之举，天然气在能源结构中的占比必须大比例提升，这是解决能源结构问题的重中之重。
诚然，核电、光伏、风电等替代能源的加大推广也是补充措施，但天然气对燃 煤的替代可能更是当务之急的。泛天然气管网板块可能最受益的，一方面天然气的使用量正在逐年加大，行业增速在加快，另一方面天然气价格正在逐步理顺，在促 进终端消费的同时，扩大了天然气管网运营的价差，约束了两桶油的垄断利润。同时，从我们对天然气管网运营公司的观察来看，当下更是有优势的上市公司异地扩 张的关键期。行业大幅增长、价差逐步理顺、公司自身处于高速扩张期，这一切不正说明天然气投资的春天已经来了么？
3、“国IV”板块
柴油车也是雾霾的主要根源之一。而柴油车的核心问题是车企造假与执法不 严，一言以蔽之，国IV标准没有认真执行。其严格执行离不开先进的发动机控制系统和尾气处理系统，这方面上市公司中也不乏行业的佼佼者。同时，国IV车没 有合乎标准的油品供应相配合，矛头直指石油石化标准化委员会和中石油、中石化，那么油品提标方面有优势的企业自然也是投资人关注的对象。
与此相对应，环保行业政策、事件性催化剂较多，将迎来较好的估值提升窗口。其中，煤电近零排放的探索与雾霾治理密切相关、环境监测则与环保监管问题相关联，而两会前后即将推出的水十条政策也是另一水处理板块的催化剂。
总之，只要我们认真甄别出那些有竞争力，受益于环保力度加大的上市公司，相信能够给持有人带来丰厚的回报。
(作者系博道投资高级分析师，证券基金行业从业8年。曾任上海大众汽车有 限公司技术经理。2007年-2013年7月先后就职于申银万国证券、交银施罗德基金公司，任电力设备及新能源行业分析师，负责输变电、节能、工业控制、 新能源和传统发电领域研究。曾荣获2009年新财富最佳分析师第二名。)（澎湃新闻）
